冬暖式大棚市場流動性供給具有保障

                             據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月23日DR007（銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天期回購加權(quán)平均利率）較10月20日明顯回落，由2.3108%降至2.004%。不過時至月末，資金面仍相對偏緊，上周DR007均值為2.07%，高于當(dāng)前短期政策利率（1.8%）。在分析人士看來，央行將根據(jù)市場流動性需求變化，綜合運(yùn)用公開市場操作熨平短期波動，逆回購?fù)斗艑⒈３衷诤侠硭?，冬暖式大棚市場流動性供給具有保障，助力資金面平穩(wěn)跨月。值得關(guān)注的是，中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，作為特別國債管理。此次國債增發(fā)是否會對銀行間流動性有所影響？光大證券固定收益分析師張旭認(rèn)為，政府債券發(fā)行是資金面一個較為重要的影響因素，但央行完全有能力運(yùn)用法定準(zhǔn)備金率、MLF（中期借貸便利）、OMO（公開市場操作）等貨幣政策工具對該因素進(jìn)行有效對沖，從而為政府債券發(fā)行以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)營造良好的流動性環(huán)境。而且，雖然政府債券發(fā)行會造成銀行體系流動性的減少，但是政府部門對債券募集資金的使用又會造成流動性“水位”的上升。單純因?yàn)檎畟l(fā)行造成的流動性變化通常是短期的、階段性的。

預(yù)計美聯(lián)儲本周不會加息：歐中金公司研報指出，自上次FOMC會議以來，美國經(jīng)濟(jì)金融的主要變化有三：首先，美國經(jīng)濟(jì)增長保持強(qiáng)勁。其次，通脹放緩面臨阻力，通脹預(yù)期有所反彈。第三，美債收益率大幅攀升，帶動金融條件明顯收緊。綜合來看，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對通脹仍構(gòu)成風(fēng)險，但金融條件的收緊或使美聯(lián)儲更加謹(jǐn)慎行事。中金預(yù)計美聯(lián)儲本周不會加息，鮑威爾或釋放一個中性的態(tài)度，既強(qiáng)調(diào)抗通脹未結(jié)束，但又暗示不急于再加息。