產(chǎn)品詳情
當(dāng)供需同向變化時(shí)，例如供需都增加時(shí)，價(jià)格走勢(shì)并不確定；當(dāng)供需反方向變化時(shí)，例如供給減少、需求增加時(shí)，價(jià)格有相對(duì)明確的方向。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，7月份，硅鐵產(chǎn)量為45.6萬噸，同比下降1.66%；粗鋼產(chǎn)量為9336萬噸，同比增長9.1%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，9月份，硅鐵的鋼廠定價(jià)或有所上調(diào)。現(xiàn)貨持多是該邏輯的策略結(jié)果。
同時(shí)，在供需影響價(jià)格的過程中，價(jià)格還會(huì)呈現(xiàn)不同特征。例如，錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格傾向于急漲慢跌，這是因?yàn)殄i硅的原料錳礦定價(jià)權(quán)在國外礦山，礦企有能力短期拉漲現(xiàn)貨錳礦價(jià)格，從而導(dǎo)致錳硅價(jià)格大漲。而硅鐵現(xiàn)貨則不存在這樣的情況。此外，鐵合金一般是由鋼廠每月招標(biāo)進(jìn)行定價(jià)，其現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)并不頻繁。
鐵合金期貨的定價(jià)更為復(fù)雜。一方面，鐵合金期貨價(jià)格反映了當(dāng)前供需影響的現(xiàn)貨價(jià)格。一般來說，期貨最簡單的定價(jià)方法是現(xiàn)貨價(jià)格+持貨成本。如果期貨高于此價(jià)格，則現(xiàn)貨商可以進(jìn)行買現(xiàn)貨拋期貨的套利。當(dāng)進(jìn)行此項(xiàng)套利的現(xiàn)貨商足夠多時(shí)，期貨價(jià)格就會(huì)回落。另一方面，期貨價(jià)格也是遠(yuǎn)期供需博弈的體現(xiàn)。當(dāng)市場(chǎng)供不應(yīng)求比較明顯時(shí)，期貨可能會(huì)以高于理論值的價(jià)格領(lǐng)先現(xiàn)貨上漲；而當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期未來供需會(huì)發(fā)生變化時(shí)，期貨價(jià)格也會(huì)率先發(fā)生變化。期貨市場(chǎng)對(duì)信息的敏感度更高，更接近完全信息下的定價(jià)，錳硅期貨不存在現(xiàn)貨市場(chǎng)急漲慢跌的價(jià)格特征。
